北上资金指的是进入A股市场中的香港资金以及国际资金。而聪明资金，主要是指随大盘的走动而随时改变的资金。

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北上资金之所以被称为聪明资金，是由北上资金的实战业绩来证明的。 以2020年第一个交易日为例，国内投资者恐慌抛售，近三千只股票跌停。但北上资金疯狂扫货，单日净流入199.32亿。目前，北上资金的买入的优质股票很多已经收复到节前的阵地。北上资金所拥有的精准“高抛低吸”的能力得到市场认可，所以被称作聪明资金。

一般情况下，北上资金有四种渠道：

1、陆股通，即为沪股通和深股通

2、沪伦通

3、合格的境外机构投资者

4、人民币合格境外机构投资者

在投资策略上，北上资金被分为以下两类：

一类是崇尚价值的长期投资，也即为持股相对稳定，以获取中国经济长期发展的红利为目的，看重相关行业的长期成长空间和具体上市公司的增长价值。

另外一类和国内的游资高频交易策略相似，利用国内基数庞大的投资者群体，依靠高波动性获得利差，从而赚取信息不对称的短期收益。

虽然目前以北上资金为代表的外资在A股整个大盘中占有的比例还很小，但持续流入的状态说明A股在全球范围内具有较好的投资吸引力，也反映了外资长期看好A股的坚定决心。